#資產配置

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同樣 500 萬，為什麼有人越配越安心，有人越配越焦慮？

配置讓人安心或焦慮，差別不在報酬率，而在配置的順序。資產變大後，先看流動性、回撤、現金流、集中度 4 件事，報酬率排在後面。附 500 萬下跌情境試算。

放現金不是浪費。大跌時沒現金的人只能硬撐或賣在低點，有現金的人多了分批進場的選擇。用 300 萬試算說明現金的價值，以及現金該怎麼分 3 層保留。

基金買越多不等於越分散。名稱不同的基金，底層常常持股重疊、同一幣別、跟著同一個利率方向走。真正的分散，要看每筆錢負責的工作有沒有分開。

股票、債券、黃金同時下跌，不代表資產配置沒用，而是很多組合藏著同一種利率風險。MOMO 用 6 種資產分工，說明 2026 Q4 平衡型配置的思路。