同樣 500 萬，為什麼有人越配越安心，有人越配越焦慮？

差別不在報酬率，在配置的順序

同樣是 500 萬，有人越配越安心，有人越配越焦慮。差別通常不在選到的標的報酬率高低，而在配置的順序。

焦慮的 B	安心的 A
全部丟進去，沒留現金	先留不能動的錢
追最近最飆的	每筆錢分好工作
沒想過最壞會跌多少	知道最壞跌多少，還睡得著

焦慮的人先問：「這筆錢怎麼賺最多？」 安心的人先問：「哪些錢不能動？最壞會跌多少？」

資產變大以後，跌 20% 就是少 100 萬

資產規模小的時候，跌 20% 可能只是幾萬元；資產到了 500 萬，同樣跌 20%，帳面就是少 100 萬。

讓人焦慮的，往往不是虧損本身，而是「沒想過會這樣」。沒想過這一步，再好的標的也拿不住。

錢越多，越該先看這 4 件事

1. 流動性：近 3 年要用的錢，有沒有留好？
2. 回撤：最壞會跌多少？我拿得住嗎？
3. 現金流：每月需要多少？從哪裡來？
4. 集中度：有沒有押在同一種風險上？

報酬率，排在這 4 件事後面。

同一個下跌情境，兩種 500 萬（示意）

假設情境：股票跌 25%、收益型跌 10%、短債跌 2%。

資產	B 全部投入	A 先分工
股票型	400 萬	200 萬
高配息／收益型	100 萬	150 萬
短債	0	50 萬
現金	0	100 萬
帳面減少	約 −110 萬（−22%）	約 −66 萬（−13%）
手上可動用現金	0	100 萬

數字為假設情境試算，非績效預測，也不代表建議配置。

安心感，是配置出來的

A 不是賺得比較多，而是在下跌的時候：

• 不用賣在低點
• 生活費照常
• 還有子彈可以分批進場

MOMO 的配置觀點

市場不知道會怎麼走，但配置的順序可以自己決定。資產越大，越要先把「不能動的錢」和「最壞情況」想清楚，再談報酬率。安心感不是靠運氣，是配置出來的。