買了 8 支基金，為什麼還是一起跌？

為什麼買了很多支基金，還是一起跌？

很多人的想法是「不要把雞蛋放在同一個籃子」，所以買了科技型、非投資等級債、高股息、平衡型……手上有 8 支基金，感覺已經很分散了。

結果市場一跌，8 支一起跌。

問題不在你買了幾支，而在於這幾支基金，賺的是不是同一種錢。

基金名稱不同，打開持股明細後常會發現三件事：

看起來是 8 個籃子，其實提的是同一個把手。

很多基金表面上是不同類型，實際上賺的是同一種錢：

只要這三個因素同時往不利的方向走，再多支基金也會一起下跌。

三支基金之間，「科技成長」和「利率敏感」兩種風險不斷重疊。看起來是 3 支，其實風險只來自 2 個地方。

數字為示意，非特定基金持股。

與其數自己有幾支基金，不如檢查每筆錢在組合裡負責什麼工作：

工作不同，怕的事情也不同。這樣遇到單一衝擊時，才不會全部一起受傷。

市場無法預測，但資產可以配置。分散的重點從來不是「數量」，而是風險來源。下次加碼一支新基金之前，先問自己：它在組合裡負責的工作，是不是和手上的基金不一樣？

常見問題

基金買越多支，就越分散嗎？

不一定。如果這些基金的底層持股重疊、計價幣別相同，又都對同一個利率方向敏感，那麼買再多支，遇到同一種衝擊時還是會一起跌。分散要看風險來源，不是看支數。

怎麼檢查自己的基金有沒有重疊？

可以從三個地方看：前十大持股是否重複出現、計價幣別是否集中在美元、以及基金是否都對利率變化敏感（例如科技成長股與長天期債券都怕利率上升）。基金月報都會揭露這些資訊。

真正的分散應該怎麼做？

讓每筆錢負責不同的工作，例如有的負責現金流、有的負責資本成長、有的負責抗通膨、有的負責降低波動，再保留一部分現金。工作不同，怕的事情也不同，才不會同時受傷。