景氣循環儀表板
同一個市場，用兩把尺看
截至 2026-10-21，短週期 MCS 景氣分數為 70（成長區 Growth）；長週期景氣羅盤位於夏・過熱期（模型位置 2026 Q4，綜合評分 72）。兩個週期同向偏擴張。MCS 綜合 7 個經濟與市場因子衡量接下來幾個月的景氣溫度（0–100 分，分為衰退、放緩、成長、過熱）；景氣羅盤描述在十年、數十年大週期中的位置。
兩者方向一致時，訊號比較清楚；方向不同時，通常代表波動會比較大。最後更新：
| 短週期 MCS | 長週期 景氣羅盤 | |
|---|---|---|
| 看多久 | 數個月～1、2 年 | 10 年～數十年 |
| 資料來源 | FRED 等即時經濟與市場數據 | 週期模型推演（非即時數據） |
| 回答的問題 | 現在景氣偏熱還是偏冷？ | 現在處在大週期的哪個季節？ |
| 使用方式 | 觀察景氣溫度的轉折 | 理解長期背景，不用來判斷短線 |
景氣分數、象限與模型配比皆為統計與模型推演，僅供教育參考，不代表未來表現，也不構成任何買賣或配置建議。
方法說明
短週期：MCS 景氣分數（Macro Cycle Scanner）
MCS 使用 FRED 等公開數據，綜合下面 7 個因子得出 0–100 分。分數越高代表景氣越熱，再依分數對應到四個象限。
| 因子 | 觀察什麼 | 代表數據 |
|---|---|---|
| 信用風險 CREDIT | 市場對企業違約的擔心程度 | 美國高收益債利差（僅用於計算分數，不公開數值） |
| 利率政策 RATES | 利率水準與殖利率曲線形狀 | 10 年期、2 年期公債殖利率與利差 |
| 總體經濟 MACRO | 製造業景氣與就業 | ISM 製造業 PMI、初領失業金人數 |
| 股市動能 EQUITY | 股市中期趨勢 | 美股指數 6 個月動能與位階 |
| 企業獲利 EPS | 獲利成長方向 | 以股價動能推估的獲利趨勢 |
| 市場情緒 SENTIMENT | 恐慌或樂觀程度 | VIX 波動率指數 |
| 流動性 LIQUIDITY | 資金水位與實體需求 | 淨流動性、建築許可等 |
分數計算使用的第三方數據（如高收益債利差、股價指數、VIX）只用於計算分數，不公開原始數值。This product uses the FRED® API but is not endorsed or certified by the Federal Reserve Bank of St. Louis.（FRED 使用條款）
四個象限的意思：衰退 Recession（風險偏好下降、信用利差擴大）、放緩 Slowdown（成長動能減弱但未全面衰退）、成長 Growth（經濟與企業獲利維持成長）、過熱 Heat（情緒偏熱，估值與風險累積）。
長週期：雙週期景氣羅盤
景氣羅盤是週期模型，把兩個長度不同的週期合在一起看：約 60 年一輪的長週期（康波，Kondratiev wave）決定羅盤指針的位置，約 10 年一輪的資金流向週期（ECM）描述資金偏向風險資產或避險資產。綜合評分以長週期占 80%、資金流向占 20% 計算。
指針落在的區域對應四個季節：春｜復甦、夏｜過熱擴張、秋｜滯脹放緩、冬｜衰退。羅盤可以拉動年份，對照 2000 年以來的重大事件（網路泡沫、金融海嘯、新冠疫情等）。它是模型推演，不是即時經濟數據，適合用來理解長期背景，不適合判斷短期走勢。
使用限制
所有分數、象限與模型配比都來自歷史統計與模型假設，市場可能出現模型沒有涵蓋的情況。內容僅供教育參考，不構成任何買賣或配置建議。
常見問題
MCS 景氣分數是什麼？怎麼算的？
MCS（Macro Cycle Scanner）是 MOMO財商智庫的短週期景氣指標，綜合信用利差、利率與殖利率曲線、總體經濟（PMI、初領失業金）、股市動能、企業獲利、市場情緒（VIX）、流動性 7 個因子，計算出 0 到 100 分，再對應衰退、放緩、成長、過熱四個象限。數據主要來自 FRED。
景氣羅盤的春夏秋冬代表什麼？
景氣羅盤把約 60 年的長週期（康波）與約 10 年的資金流向週期合成一個位置：春是復甦、夏是過熱擴張、秋是滯脹放緩、冬是衰退。它是週期模型推演，用來理解長期背景，不是即時經濟數據。
短週期和長週期的訊號不一致時怎麼看？
兩者同向時趨勢通常較明確；方向不一致時，代表短期景氣溫度與長期背景分歧，歷史上市場較容易來回震盪。這是對週期狀態的描述，不代表買賣時點。
景氣分數可以用來決定買賣嗎？
不建議單獨使用。景氣分數、象限與模型配比都是統計與模型推演，僅供教育參考，不代表未來表現，也不構成任何買賣或配置建議。